Выплаты FTX и арабский мир: где деньги останавливаются

Конкурсная масса FTX платит, и платит выше номинала. Клеймы Class 5A достигли 105% от суммы на дату подачи заявления. Больше десяти миллиардов долларов уже ушло кредиторам.

На большей части арабского мира цифра по-прежнему ноль.

Египет. Саудовская Аравия. Кувейт. Катар. Ливан. Ирак. Марокко. Алжир. Тунис. Ливия. Сирия. Судан. Сомали.

Ни одному из этих кредиторов не отказали. Их клеймы действительны, признаны и учтены в общем пуле наравне со всеми. Просто деньгам некуда идти.

В этом гиде: где именно ломается процесс, почему регион расколот так странно, что FTX сказала об этом на самом деле и что заблокированный кредитор всё-таки может сделать.

Стена стоит на восьмом шаге

Чтобы получить распределение, кредитор проходит в клиентском портале FTX последовательность: проверка личности, налоговые документы, затем выбор провайдера выплат. На последнем шаге всё и останавливается.

FTX платит через трёх партнёров: BitGo, Kraken и Payoneer. Каждый публикует свой список поддерживаемых юрисдикций от 22 мая 2026 года. Кредитор может выбрать только того провайдера, который обслуживает его страну.

В этих тринадцати странах не обслуживает ни один. Список на восьмом шаге пуст. Выбирать не из чего, значит процесс не идёт дальше.

Регион расколот, и линия проходит не там, где ждёшь

Заблокированный список — это не «арабский мир». Девять членов Лиги арабских государств имеют рабочий доступ уже сегодня.

Поставьте эти две группы рядом — и картина отказывается складываться. ОАЭ и Бахрейн обслуживаются, Саудовская Аравия и Кувейт нет. Иордания обслуживается, Ливан нет. Оман обслуживается, Катар нет.

Это соседи со сравнимыми банковскими системами и сравнимой позицией регуляторов. Йемен, страна посреди гуманитарной катастрофы, имеет двух провайдеров. У Катара ноль.

Санкциями это не объясняется. У Сирии и Ливии есть ограничения, из-за которых исход неудивителен, но у Марокко, Туниса, Иордании и Кувейта их нет, и они оказываются по разные стороны линии. Богатством тоже не объясняется.

Почему линия легла именно так

Под этим есть регуляторный ландшафт. ОАЭ и Бахрейн рано выстроили режимы лицензирования цифровых активов: VARA в Дубае, FSRA в Абу-Даби, лицензии центрального банка Бахрейна. Хранителям стало где стоять. Центральный банк Саудовской Аравии предписал банкам не проводить операции с нелицензированной криптовалютой. Финансовый центр Катара запретил деятельность с цифровыми активами ещё в 2020 году.

Это правдоподобная версия, и возможно даже верная. Но это вывод, а не объяснение, и одна деталь против него.

Payoneer не имеет дела с криптовалютой. Он платит фиатом, банковским переводом, и коммерчески работает в Саудовской Аравии, Катаре и Кувейте прямо сейчас. Для выплат FTX он исключил все три страны.

Что бы там ни происходило, дело не в лицензировании криптовалют. Похоже на требования комплаенса, наложенные выше по цепочке, банками-корреспондентами, которые проводят долларовые расчёты для конкурсной массы. И никто из участников этого публично не сказал.

Честный ответ: мы не знаем. Три провайдера публикуют, какие страны обслуживают. Ни один не публикует почему. FTX разрывы не объяснила, и в публичных документах обоснования нет.

Что FTX сказала на самом деле

Две вещи, обе официальные, обе узкие.

Первая — статус. По состоянию на 22 мая 2026 года FTX называет 45 юрисдикций, чьи резиденты не могут выбрать провайдера выплат в клиентском портале. Тринадцать из них арабские. На странице сказано, что право на выплату «продолжает оцениваться и может измениться».

Вторая — предупреждение, которое бьёт в обратную сторону. Держатель признанного клейма, не прошедший онбординг у провайдера в течение шести месяцев с 31 июля 2026 года, может утратить право на распределения по этому клейму.

Прочтите вместе — положение выходит неуютное. Онбординг требует провайдера. В тринадцати странах провайдера нет. Часы всё равно идут.

Есть ещё одна подвижная часть. Собственные разъяснения FTX говорят: там, где провайдер не может платить в юрисдикцию кредитора, распределение откладывается на более поздний срок, а клейм из необслуживаемой страны может быть переведён в спорный статус до появления рабочего платёжного пути. Клейм в таком состоянии не аннулирован, но и не считается признанным для целей распределения.

Что это значит на практике

Кредитор в Каире или Эр-Рияде с признанным клеймом Class 5A находится в необычном положении. На бумаге ему причитается 105% от суммы на дату подачи, столько же, сколько кредитору во Франкфурте. На деле он не получил ничего, и механизма, который бы ему заплатил, пока не существует.

Отсюда три следствия.

У ожидания нет определённой длины. «Провайдеров добавят» — это не график. Вопрос об ограниченных юрисдикциях открыт с середины 2025 года, когда Траст подал ходатайство на 49 стран и отозвал его в ноябре, ничем не заменив. Год спустя операционный разрыв на месте.

Клейм не теряет стоимость, пока ждёт. Здесь кредиторы ошибаются чаще всего. Заблокированная выплата не уменьшает клейм. Сумма на дату подачи зафиксирована, проценты после подачи заявления начисляются на тех же условиях, что у всех, клейм можно передать. Заблокировано получение, а не право.

Передача переносит проблему. Клейм, проданный покупателю в обслуживаемой юрисдикции, оплачивается через провайдера покупателя. Поэтому клеймы из заблокированных стран вообще торгуются: покупатель приобретает не сломанный клейм, а рабочий, который нынешний держатель не может получить.

Продажа из заблокированной юрисдикции

Механика та же, что везде. Продажа оформляется по Правилу 3001(e) Федеральных правил банкротства: письменный договор, затем уведомление о передаче подаётся через Kroll, затем покупатель становится держателем в реестре. До окончательной передачи идёт 21 день на возражения.

Нахождение в одной из тринадцати стран передаче не мешает. Оно влияет на две вещи: на цену, потому что покупатель берёт на себя юрисдикционный риск, который вы продаёте, и на канал расчёта, потому что оплата обычно уходит в USDT, а не через банк.

За чистый клейм Class 5A Qredax покупает до 95% от номинала. Клейм, застрявший в проверке KYC, оценивается индивидуально. Скидка — это цена определённости: вы меняете открытое по срокам ожидание на фиксированную сумму сейчас.

Имеет ли этот обмен смысл, зависит от того, насколько долгим вы считаете ожидание. Ответа на это сейчас не знает никто.

Проверьте своё положение

Наш трекер выплат FTX показывает охват провайдеров по странам, с датой публикации каждого списка и ссылкой на исходный документ по каждой цифре. Если ваша страна в реестре без права на выплаты, трекер об этом скажет и покажет официальное заявление, откуда это взято.

Трекер — это исследование, публикуемое как есть. Qredax покупает клеймы, а значит является заинтересованной стороной. Данные не меняются от того, продадите вы или нет.