Сколько стоит FTX-клейм в 2026 году и от чего зависит предложение

Первый вопрос почти каждого кредитора FTX простой: сколько стоит мой клейм? Честный ответ — единой цены нет. Предложение, которое вы получите за продажу FTX-клейма, зависит от того, что это за требование и в каком оно состоянии.

Два кредитора могут держать клеймы с одинаковой номинальной суммой и получить очень разные предложения. У одного чистый Class 5A с уже пройденным KYC. У другого клейм застрял в проверке KYC, а юрисдикция усложняет получение выплаты. Сумма требования на бумаге одинакова; стоимость FTX-клейма для покупателя — нет.

Здесь разбираем, что на самом деле определяет цену FTX-клейма — класс, статус KYC, юрисдикцию и наличие спора — и показываем ценовые диапазоны предложений Qredax, чтобы вы примерно понимали, куда попадёт клейм вроде вашего, ещё до запроса оценки.

Номинал клейма — это не то же самое, что его стоимость

Начнём с разницы между двумя числами. Номинальная стоимость вашего клейма — это одобренная сумма, зафиксированная в банкротстве FTX, то, во сколько Recovery Trust оценивает требование. Стоимость клейма при продаже — это то, что покупатель заплатит вам за него сегодня.

Это разные цифры, и они никогда не должны были совпадать. Траст платит держателям Class 5A примерно 96% одобренных сумм в распределениях I-II квартала 2026 года, с прогнозным полным возвратом в диапазоне 118-120% по итогам всего срока. Но этот возврат выплачивается траншами на протяжении нескольких лет, и считается он на стоимость на дату подачи дела — 11 ноября 2022 года, а не на текущую цену крипты.

Продажа превращает этот растянутый будущий возврат в один платёж сейчас. Цена отражает этот обмен: покупатель берёт на себя ожидание и оставшуюся неопределённость, а вы получаете деньги сразу — со скидкой к полному возврату.

Что определяет стоимость вашего FTX-клейма

Основную роль в формировании предложения играют четыре свойства клейма. Дело не в щедрости или жадности покупателя — дело в том, насколько клейм чистый и собираемый.

• Класс требования. Class 5A, Class 5B и Class 7 (Convenience) возвращаются по-разному и по разному графику. Класс — главный фактор в ценообразовании FTX-клеймов.
• Статус KYC. Клейм, где Kroll уже верифицировал держателя, проще. Клейм, застрявший в проверке KYC, несёт нерешённый шаг, и предложение отражает этот риск.
• Юрисдикция. Где находится кредитор, влияет на то, насколько гладко проходит получение выплаты. Часть юрисдикций добавляет трения; ограниченные — больше.
• Споры и возражения. Если Траст возразил против клейма или его сумма оспаривается, требование ещё не полностью одобрено — и предложение по оспоренному клейму учитывает это.

Клейм, который хорош по всем четырём пунктам — верный класс, пройденный KYC, доступная юрисдикция, без спора — это то, что на рынке называют чистым клеймом. За него дают самое высокое предложение. Каждая нерешённая проблема двигает число вниз.

Ценовые диапазоны предложений Qredax

Qredax группирует предложения в диапазоны по состоянию клейма. Это диапазоны предложения — процент от номинала, который получает продавец, — а не официальные данные Траста и не рыночный индекс. Ваша конкретная оценка зависит от деталей клейма, но диапазоны показывают структуру.

Верхний диапазон — для максимально чистого клейма. Как только у клейма появляется открытый вопрос — нерешённый KYC, более сложная юрисдикция — он переходит в нижний диапазон, потому что покупатель теперь закладывает в цену работу и ожидание, нужные для решения этого вопроса.

Эти диапазоны не складываются: клейм попадает в один диапазон, который лучше всего описывает его общее состояние, а не штрафуется по разу за каждую проблему. Чистый клейм в сложной юрисдикции оценивается как случай юрисдикции; застрявший в KYC, но в остальном нормальный — как случай KYC.

Как диапазоны соотносятся со вторичным рынком СНГ

Полезно поставить диапазоны Qredax рядом с общей картиной. На вторичном рынке СНГ чистый клейм Class 5A обычно переходил из рук в руки примерно за 50-60% от номинала. Это неформальная ходовая ставка, которую кредиторы региона видели от разных покупателей.

На этом фоне диапазоны выше стоят выше для сопоставимого чистого клейма, потому что они привязаны к официальной уступке через SAC, обрабатываемой Kroll, а не к неформальной договорённости. Нижние диапазоны Qredax — застрявшие в KYC и клеймы в ограниченных юрисдикциях — пересекаются с этим вторичным диапазоном 50-60%, и это логично: именно эти клеймы несут больше всего нерешённого риска.

Сравнение неточное, потому что котировки вторичного рынка различаются по покупателю и по неделе. Суть в направлении, а не в точной разнице: чистый клейм, проданный через официальную процедуру, обычно оценивается выше устной договорённости, а клейм с открытыми проблемами — близко к нижней границе вне зависимости от покупателя.

Деньги сейчас со скидкой или полный возврат за годы

Это и есть настоящее решение за каждым предложением. Прогнозный полный возврат Траста в 118-120% выше любой цены продажи, которую вам озвучат. Так зачем кому-то продавать?

Потому что этот возврат недоступен сейчас. Он приходит траншами на протяжении многолетнего графика распределений, и каждый транш зависит от пройденного KYC, от того, что юрисдикция позволяет выплату, и от того, что клейм остаётся вне спора. Продажа убирает всё это. Вы берёте известную сумму сегодня вместо оценочной большей суммы, растянутой на годы с условиями.

Подробнее о сравнении двух путей — в нашем материале о продаже сейчас против ожидания выплаты Траста. Если на вашу цифру влияют проценты, статья о том, платит ли FTX проценты по клейму, объясняет, почему прогнозный возврат превышает сумму основного долга.

Почему проблема с KYC или юрисдикцией снижает число

Стоит ясно сказать, почему эти проблемы вам стоят денег, потому что это не произвол. Когда покупатель приобретает клейм, он встаёт на ваше место и должен сам получать выплаты. Всё, что стоит между клеймом и полученной выплатой, теперь его задача.

Клейм, застрявший в проверке KYC, — это клейм, который пока нельзя оплатить. Клейм в ограниченной юрисдикции может столкнуться с дополнительными шагами до получения выплаты. Покупатель закладывает работу по их решению и задержку в предложение. Это та же логика, по которой Траст платит только на одобренные суммы — нерешённое требование просто стоит меньше, пока оно не решено.

Обратная сторона обнадёживает: решение проблемы до продажи может перевести клейм в более высокий диапазон. Если ваш KYC близок к завершению, закончить его первым может стоить больше, чем продавать в обход. Наш материал о KYC перед продажей разбирает, когда это имеет смысл.

Как класс требования меняет процент

Класс заслуживает отдельного взгляда, потому что это самый крупный фактор в ценообразовании FTX-клеймов и его часто понимают неверно. Класс не назначается покупателем — он задан структурой плана FTX и зафиксирован за вашим клеймом в банкротстве.

Class 5A — основной клиентский класс, прогнозный полный возврат около 118-120%, сейчас платится примерно 96% одобренных сумм. Class 5B, для клиентов из США, заявлен на уровне 100%. Класс Class 7 (Convenience) заявлен на уровне 120% с учётом процентов и устроен для меньших требований, которые погашаются по более простому пути. Каждый класс возвращается на своих условиях и по своему графику, поэтому каждый оценивается в продаже по-разному.

Поэтому диапазоны предложения частично организованы по классу. Клейм Class 7 и чистый клейм Class 5A — оба хорошие требования, но это не один и тот же инструмент, и процент, который может предложить покупатель, отражает то, как и когда каждый из них должен выплатиться. Если вы не уверены, в каком классе ваш клейм, наш материал о классах FTX-клеймов объясняет, как определить это по записям Kroll.

Как получить точную цену по вашему клейму

Диапазон — это отправная точка, а не оценка. Чтобы оценить клейм точно, покупателю нужны детали: номер требования или расписания, класс, статус KYC и юрисдикция. С этими четырьмя фактами предложение можно дать точно, а не на глаз.

Будьте осторожны с любым покупателем, который называет броский процент до того, как увидит детали вашего клейма. Реальное предложение строится на фактическом состоянии требования. Число, названное без информации, — это маркетинговая цифра, а не цена.

Если детали клейма под рукой, твёрдую цифру можно получить быстро. Класс и статус KYC рассказывают большую часть истории; юрисдикция и наличие спора дополняют остальное. После этого предложение — конкретная сумма в USDT, а не диапазон.

FAQ